정답: 4번

'A+C+E' 포트폴리오는 'A+C' 포트폴리오에 비해 다양한 자산을 추가하여 분산효과가 커질 가능성이 높습니다. 여러 자산을 포함할수록 위험을 분산시킬 수 있기 때문입니다. 따라서 'A+C' 포트폴리오의 분산효과가 더 크다는 설명은 틀린 것입니다.